据美国消费者新闻与商业频道当地时间10月13日报道，中国最近购买的日本国债数额已经飙升至三年来的最高纪录，数据显示，中国在今年4月至7月增持的日本国债数量，是去年同期的三倍以上。

中国增持，欧洲售出

据日本日经新闻援引日本财务省及日本中央银行的数据报道，中国在2020年的3个月中，净购买了1.46万亿日元（约合人民币933亿元）的日本中长期国债，是去年同期的3.6倍。

相比之下，美国购买的日本国债数量仅增加了30%，而欧洲在这以一个时期却售出了价值3万亿日元的日本国债。

美国消费者新闻与商业频道在报道中指出，这款债券的收益率约为零，回报率相对较低，因此并不能将中国大规模增持日本国债这一行为视为一种投资，那中国为何会选择购入大量的日本国债呢？报道在采访了几位经济领域的专家和学者后，给出了如下两个观点。

稳定人民币汇率

美国阿伯丁标准投资公司的投资总监哈奇森在接受采访时表示，当下环境中一个奇怪之处在于，日本国债并不是一种具有明显吸引力的固定收益债券，但这也取决于购买这种债券时所提供的货币。

比如说，中国可以通过购买30年期限的日本国债，并将其外汇敞口换回美元，这样就可以在这看似没有太大收益可赚的投资中获取收益，哈奇森预测称，如果选择这样做，将使收益额外提高0.56%。一般而言，长期债券的收益率都会比较高，因为投资者需要担负着更高的风险来持有需要长时间等待才能换回收益的债券。

另一位分析师指出，中国这样做有可能是为了稳定人民币的汇率。今年6月份，人民币兑日元的汇率飙升，抛售人民币购买以日元计价的日本国债，可以在一定程度上遏制人民币兑日元升值。

此前，由于中国在控制住疫情后，经济在全球主要经济体中率先复苏，因此人民币兑美元的汇率也曾持续走强，为了稳定人民币汇率，中国人民银行就曾出台新政，合理调控人民币兑美元之间的汇率。

收益率相对较高

除了出于稳定人民币汇率的考量，还有专家指出，中国增值日本国债可能也有防范风险的因素。投资领域有一句很著名的话，"鸡蛋不能放在同一个篮子里"，国家层面的经济投资也是如此。报道称，与全球其他主要国家发行的债券相比，日本政府债券的收益率其实并不是最低的。

报道进一步解释称，虽然日本国债的收益率低于0%，但相比瑞典、瑞士和欧元核心区一些国家发行的极为负的债券收益率相比，日本的债券市场比其他国家更具吸引力。